文章来源：券业观察 石浦投资转载
查阅最近20个月的持仓账户数可以发现，这个数据一直在5150-5000万这个区间来回变化，跌破5000万的确是第一次，但前几个月一直在5000-5050万这个区间波动，现在跌到4993万，也在情理之中。
持仓投资者跌破5000万人
中国证券登记结算有限公司今天披露的数据显示：上周（2017.1.23-2017.2.3）A股持仓投资者数量两年来，首次跌破5000万。2015年6月19日，A股持仓投资者数量首次突破5000万，共5034.96万。而2015年6月12日，创下牛市高点5178.19。
在持续近20个月后，如今，持仓投资者数量回归到5000万关口以下——4993.61万。
机构和大户在陆续进场
散户离场的同时，机构和大户在陆续进场。
中证登最新的投资者市值分布数据显示，截至2016年12月，持仓市值500万以下的投资者账户数量全线低于2015年6月时的水平，而超过亿元的个人投资者和机构投资者账户数量则都超过了当时水平。
七成账户仍是小散
散户离场，大户机构进场，是不是意味着A股投资者的结构变化了？你又想多了，散户仍然成为A股市场的“中坚力量”。
中国结算数据显示：2016年岁末持仓的自然人占了99.85%，其中持有A股流通市值在1亿以上的有4680人，仅占万分之一；47.92%的股民持有1-10万元，占比最高；24.37%的投资者持有1万元以下；所持市值在10-50万之间的人，占比21.32%。从投资者结构结构来看，持股市值在10万元以下的投资者占比为72.22%。
机会或已显露
对于2月行情，广发证券指出，历史数据显示，大盘2月份上涨概率90%；流动性偏紧状况改善，并且2月份是数据空窗期及政策密集期；“红包行情”可期，上证综指将整理运行在3050点-3300点区间。
场人士认为，历经大调整以及业绩持续增长，创业板饱受诟病的高估值，将出现大幅回落。根据机构预测的2017年净利润计算，创业板指市盈率只有27倍，跌破历史低位585点时期水平。如果剔除温氏股份超高净利的影响（机构一致预测今年净利125.8亿元），创业板指市盈率也只有30.12倍，同样与历史低点相差无几。
海通证最新发布的基金投资报告认为，前期利空因素逐步消化，春季行情后续可期，调整就是入场良机；以价值风格为底仓，利用成长博取收益。
短期来看，前期利空因素逐步消化，且市场担忧的利空也尚未出现，加之年初政策密集期，市场风险偏好易提升。中期来看，未来是中枢缓慢抬升的震荡市，2016年下半年相比上半年震荡中枢抬升近200点源于基本面改善，这个趋势有望延续，且叠加改革推进提升风险偏好。因此，短期可布局春季行情，中期保持稳中求进，以价值风格为底仓，利用成长博取收益。
兴业证券策略王德伦团队认为，市场短期成交量缩至低位，但随着节后资金回流，短期内整体流动性环境将趋于稳定，投资者参与“红包行情”的积极性提升，将推动反弹行情持续，
光大证券表示，看好2017年A股的春季行情，核心逻辑是流动性的季节性改善，而流动性正是导致12月份以来A股持续走弱的主因，辅助逻辑是企业盈利。
